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NOUVEAUTE
Le marché de la rénovation énergétique des logements
Qui tirera profit de la nouvelle manne financière du plan de relance ?
Décembre 2020
Note de synthèse
La dynamique de développement des coopératives agricoles en France
- Rappel des caractéristiques des coopératives agricoles
- Les chiffres clés de la coopération agricole française
- L’analyse du secteur coopératif par filière (données sectorielles, principaux acteurs, principaux enjeux)
- Des groupes coopératifs solidement implantés dans la filière céréales et qui poursuivent leur concentration
- Des coopératives qui investissent de plus en plus en nutrition animale, une filière en surcapacité
- La meunerie est dominée par le groupe Nutrixo contrôlé par plusieurs coopératives
- La malterie est dominée par le groupe Malteurop contrôlé par plusieurs coopératives
- Une filière lait dominé par de grands groupes privés mais des coopératives qui se restructurent (Sodiaal, Laïta)
- Une filière sucre concentrée aux niveaux français et européen et où les coopératives agricoles françaises sont des acteurs majeurs
- La volaille, exposée à la concurrence des produits à bas coûts en provenance du Brésil, est dominée par deux groupes privés et une filiale de coopérative, Gastronome
- Une filière bovine qui poursuit sa concentration et dans laquelle les coopératives ont perdu leur numéro un (Socopa repris par Bigard)
- Dans la filière porcine, les coopératives s’organisent pour faire face à la concurrence européenne mais restent très petits par rapport aux leaders européens
- Une filière fruits et légumes frais trop atomisée et une concentration oligopolistique dans les produits transformés avec des coopératives en bonne position
- Une filière viticole avec encore trop de petites coopératives qui ne sont pas positionnées sur de vraies niches et qui perdent des parts de marché à l’export
Les modèles de développement des coopératives agricoles en France
- La structure industrielle et la concentration actuelle du secteur
- La concentration des coopératives s’accélère mais reste insuffisante dans plusieurs filières
- La structure industrielle du Top 100 en 2009 et l’évolution par rapport à 2006
- La configuration du secteur agro-coopératif en 2010
- Panorama des 100 premiers groupes coopératifs
- La place des coopératives agricoles françaises dans la coopération agricoles européenne
- Les six modèles de développement
- La reconfiguration du secteur : les évolutions stratégiques des différents modèles
- Les grandes manœuvres du secteur agro-coopératif
- Les grandes manœuvres de 2000 à 2009
- Les nombreux mouvements enclenchés en 2009 et 2010 qui affecteront le top 100
Les performances économiques et financières des coopératives agricoles
- Les performances financières du top 100 (2006 à 2009)
- Evolution du chiffre d’affaires : un chiffre d’affaires en baisse en 2009 mais un TCAM sur 2006/2009 dynamique pour les ¾ des coopératives
- La valeur ajoutée est élevée dans le lait et le vin mais faible dans les fruits & légumes
- Evolution du taux de marge opérationnelle : les groupes coopératifs dans les céréales et le vin ont les taux les plus élevés tandis que les groupes coopératifs dans la viande et les fruits & légumes ont les taux les plus faibles
- Le taux de marge nette des groupes est assez faible
- Des montants de capacité d’autofinancement très disparates selon les groupes
- Des taux d’endettement net assez faible pour la plupart des groupes
- Des niveaux de rentabilité économique plus importants dans les céréales et le lait
- Les performances financières des coopératives locales
- Les performances comparées des groupes coopératifs et des groupes privés (30 leaders de l’agroalimentaire) de 2007 à 2009
Les besoins de financement
- Les besoins financiers par modèle de développement
- Les besoins financiers dans une logique offensive : les besoins pour financer la croissance et occuper des positions de leader sur chaque marché
- Les besoins dans une logique de survie : les besoins de recapitalisation pour mise à niveau de fonds propres
L’analyse des moyens financiers
- Les moyens de financement traditionnels ne suffisent plus pour financer les opérations de croissance externe et l’internationalisation Cette partie porte sur l’analyse des moyens suivants : le capital social, les droits d’entrée, les réserves, les ristournes, les subventions, le prêt bancaire
- Les outils de financement introduits par le législateur pour pallier la faiblesse des fonds propres ont été peu utilisés Cette partie porte sur l’analyse des moyens suivants : l’ouverture du capital social à des associés non coopérateurs, les titres participatifs, les Certificats Coopératifs d’Investissement, les obligations, les parts à avantages particuliers, les parts sociales d’épargne
- Les nouveaux montages financiers mis en place par les coopératives agricoles Cette partie porte sur l’analyse des moyens suivants : les sociétés holding, l’apport des adhérents dans les holdings ou filiales, l’union de coopératives spécialisée dans l’émission de billets de trésorerie, l’appel à des fonds d’investissement privés ou publics, la cotation de filiales en bourse
- Comparatif des différentes solutions de financement
- Avantages et inconvénients de la coopération agricole du point de vue des investisseurs
- Quels moyens pour quels profils de coopératives
- Intérêts, limites et potentiel des différents outils de financement