Une étude pour

• Analyser l'offre des différents acteurs présents sur le marché
• Décrypter les stratégies des acteurs : extension de l'offre, adaptation aux besoins des différents types d'entreprises
• Comprendre les ambitions des nouveaux entrants : plateformes de crowdlending et de cession de créances
• Anticiper l'évolution du marché et de l'environnement concurrentiel

Le financement du BFR, condition sine qua non du redémarrage de l’activité 

Le financement du BFR recouvre de nombreux produits. Ceux-ci peuvent être répartis en deux types : les financements dits « objectifs », c’est-à-dire adossés à une contrepartie réelle (cessions Dailly, affacturage, etc.) et « subjectifs » (découverts, crédits de campagne). Au plus bas en 2013, les encours de crédits de trésorerie progressent rapidement depuis (+8,9% en moyenne par an). La reprise économique, même molle, met en effet sous tension la trésorerie des entreprises : reconstitution des stocks, approvisionnements, etc. Et, face à la hausse de la demande, les établissements de crédit ont répondu présents, conformément aux engagements pris par les groupes bancaires français au cours des dernières années. Ils ont notamment fait évoluer leur offre de financement, créant de nouveaux produits comme le préfinancement du CICE, et adaptant leurs solutions aux besoins des différentes catégories d’entreprises (TPE, grandes entreprises, PME exportatrices, etc.) et aux différents secteurs d’activités. Enfin, la digitalisation des services, l’accélération des délais de réponse et l’amélioration du service client ont été et restent des axes de développement privilégiés par les acteurs du marché.

L’affacturage convainc de plus en plus les entreprises  

L’affacturage a été le segment le plus dynamique au cours des dernières années et est aujourd’hui le deuxième outil de financement du besoin en fonds de roulement, derrière le découvert. Il faut dire que les groupes bancaires ont largement encouragé son développement car l’affacturage est plus rémunérateur et moins consommateur en fonds propres que les autres produits proposés en banque de détail. Pour soutenir la pénétration de l’affacturage, les sociétés de financement spécialisées ont notamment étendu leur offre auprès des TPE d’un côté et des grandes entreprises de l’autre grâce à des formules dédiées et adaptées aux besoins de ces acteurs. Elles ont également développé des solutions de reverse factoring pour les ETI et grandes entreprises souhaitant sécuriser leur chaîne d’approvisionnement. 

Les fintechs s’attaquent au financement de court terme des entreprises  

Les acteurs traditionnels, banques de détail et factors, sont aujourd’hui confrontés à l’arrivée de nouveaux acteurs sur le marché du financement des besoins de trésorerie des entreprises. Profitant des opportunités offertes par le digital, les fintechs proposent des solutions plus rapides et plus flexibles à destination principalement des TPE, mais aussi des PME. Deux grands types de nouveaux entrants peuvent être identifiés :

• les plateformes de financement participatif se sont naturellement positionnées sur les crédits de court terme. C’est par exemple le cas des leaders du crowdlending Lendix et Unilend qui proposent des prêts pour financer les besoins en trésorerie des entreprises.
• certaines startups comme Finexkap ou Edebex proposent de nouveaux modèles de cessions de créances à des fonds d’investissement, de titrisation ou à d’autres entreprises.

Ces nouveaux acteurs, qui ont déjà réussi à convaincre de nombreuses entreprises et multiplient les partenariats, pourraient, à terme, bouleverser les positions des acteurs historiques.

Méthodologie 

Cette étude a été réalisée par Bruno Chanut, consultant expert du secteur. Spécialiste de l’analyse crédit en banque, il a également réalisé des études financières éclairant la situation concurrentielle et les enjeux stratégiques de grandes entreprises françaises, notamment dans le secteur bancaire. 

Chiffre clé

216 Md€ Encours de crédits de trésorerie fin 2016
+9,8% par rapport à 2015
Source : Banque de France